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申万宏源赴港上市 或为第12家A+H券商

申万宏源赴港上市 或为第12家A+H券商

2019-06-12 16:09:34
来源:新三板在线

足球网赌mg游戏注册        1月17日,申万宏源向港交所递交了上市申请,并于1月18日在港交所网站刊登了港股上市的申请版本资料集。本次赴港上市的保荐机构联席保荐分别是申万宏源融资(香港)、高盛(亚洲)、工银国际融资和农银国际融资。

       资本邦了解,申万宏源于2015年1月26日在深圳证券交易所挂牌上市。申万宏源完成了中国证券史上当时最大规模的合并(根据Dealogic数据),整合了申银万国证券及宏源证券。

      值得关注的是,中央汇金直接持有公司已发行的总股本约22.28%,中国建投持有公司已发行的总股本约29.27%(中央汇金持有中国建投100%股权),中央汇金资产管理有限责任公司持有公司已发行总股本约0.88%(中央汇金持有中央汇金资产管理有限责任公司 100%股权),光大集团持有公司已发行的总股本约4.43%(中央汇金持有光大集团55.67%股权)。

mg游戏注册      申万宏源提供企业金融、个人金融、机构服务及交易和投资管理等综合金融服务。主要业务线如下图:

mg游戏注册 图片来源:申万宏源港股招股书

足球网赌        由上图可知,申万宏源来自个人金融的收益占比高,但是利润率不高,而来自企业金融的收益虽然占比不高在9.3%-15.7%之间,但是利润率却高达51.6%。其中,机构服务及交易这一业务利润率最低。

足球网赌        2016年、2017年及截至2018年9月30日止九个月,申万宏源的总资产分别为2754.89亿元、2999.43亿元及3490.97亿元;公司股东应占权益总额分别为523.05亿元、551.97亿元及689.83亿元;总收入及其他收益分别为217.19亿元、209.25亿元及171.62亿元;年内或期内利润分别为55.28亿元、47.26亿元、32.38亿元。

 

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        申万宏源盈利的减少,主要因证券公司的证券经纪业务一定程度上倚赖交易量与市场表现。资本邦了解到,近几年受经济及市况不景气,可能对投资者信心与交易及投资活动造成不利影响,导致经纪手续费及佣金收入减少。

mg游戏注册       值得一提的是,目前“A+H”上市券商一共有11家,分别是中信证券、海通证券、国泰君安、中国银河、中原证券、广发证券、华泰证券、东方证券、光大证券、招商证券和中信建投。

      根据中国会计准则,申万宏源于2018年9月30日的净资产在中国全部证券公司中排名第七,截至2018年9月30日止九个月的营业收入及净利润均排名第六。截至2018年9月30日止九个月,申万宏源在中国会计准则下的加权平均净资产收益率在以截至2018年9月30日净资产计的中国前十大券商中排名第一。

足球网赌       如果申万宏源赴港上市成功,其将成为第12家“A+H”券商。

足球网赌       需要关注的是,2017年及截至2018年9月30日止九个月,申万宏源分别录得经营活动所得现金净流出59.96亿元及91.42亿元;净现金流出可能对公司的流动资金及财务状况造成重大不利影响。同时,内部或外部流动资金大幅减少可能对业务不利,并可能削弱客户对其信心。

足球网赌 图片来源:申万宏源招股书

       对此,申万宏源表示,本次发行所得资金在扣除发行费用后,将全部用于该公司及其子公司增加资本金、补充营运资金以及推动境内外相关业务发展。

 

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